美联储暂停降息,专业的一站式物流信息网_123随叫随到

admin 2025-01-30 全国物流 6 次浏览 0个评论

美联储如期降息25个基点，三大股指以暴跌应对，是嫌降幅不够吗？

股指的暴跌来自于预期的落空。

虽然从降息基点来说，基本只有两种可能，25个基点和50个基点，但是实际上，美联储在这两者之间有较大的空间进行操作。

第一种，如果降息50个基点，那么无疑对市场的利好是最明显的，因为这超过了市场对于降息的大部分预期。

第二种，如果降息25个基点，并且释放降息周期开始的预期，代表以后宽松环境会持续，那么对于市场来说，能够确保一定的政/策环境，这样小幅拉升和相对更长期的上涨环境也可以保证。

第三种，现在发生的是所有可能中，最偏鹰派的事情。那就是虽然顺从市场压力，降息了25个基点，但是释放的鸽派言论不及预期。鲍威尔称认为经济还比较强劲，因此降息只是一次性的，不代表未来降息周期开启。

那么对于美股来说，25个基点的降息在预期之内，早就计算进市值了，这样的幅度不能明显拉动上涨；而之后的动向，美联储又不确认继续宽松，因此引发下跌非常合理。

更何况，点阵图显示，美联储还有理事反对降息，这可能导致以后的降息决定也不会顺畅。

不过，由于不够鸽派的举动，很可能造成美股的较大波动，再加上特朗普新提名的理事上任，估计9月降息还是会有很大概率了。

美联储宣布降息25个基点，每股不但没有迎来预期中的走高，反而出现下跌，暴跌谈不上，最多是走低。美股走低并不是因为美联储降息幅度不够，而是鲍威尔表示只是这样些并不意味着美联储货币宽松政策开启，这是单纯的预防性降息，后期有可能再降息，但如果经济转好，通胀情况达标，美联储甚至会重新加息。

此前美股一改往日强势上扬的节奏，开始进入震荡，甚至隐隐出现了下行风险，市场期望美联储降息给美股注入新的活力，保持美股的持续走高。原本美联储降息对美股是利好，可是，美联储的态度显得颇为勉强，鲍威尔表示美国目前经济依然保持温和增长，二季度GDP数据表现良好，通胀继续朝预期目标靠近，就业市场稳定。此次降息，主要是考虑到全球经济增长疲软，全球贸易局势和关税问题比预期中，对于经济的影响更高，缓解后期经济压力，保持经济稳定健康发展。

此次降息可谓是相当模棱两可，并没有市场预期中的强烈，后续也没有表示持续宽松政策，意思很明确，将来货币政策如何取决于经济状况，后续降息或者加息都有可能。这令市场感到失落，之前希望美联储降息来拯救美股股的愿望破灭。

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美国股指上涨一方面是经济数据的良好，另一方面是对美联储连续降息的过度预期，但是市场投资者很失望，美联储给出的预期充满不确定。

股市最怕什么，就怕不确定性，不确定性是不可预期的，存在太多变数，投资者心里没有一个底，只能是先抛售跑路规避风险，等待情绪稳定以后再做评估，再做决定投资策略。

美联储主席鲍威尔表示低通胀和全球经济对美国经济构成风险，并暗示未来并不必然再次降息。

未来并不必然降息，明显让市场失望，缘何不再降息，就是因为美国经济目前还不是最糟糕的时候，要为未来经济金融危机预留政策空间，货币政策的刺激不能一次性就用完了，货币空间一次性用完，一旦美国经济衰退，美联储货币政策就是彻底歇菜。

可是华尔街那些资本狂人，可不管未来如何，只看重眼前利益，因此疯狂押注美联储连续降息的概率和大幅度降息预期，结果压错了宝。正如评论指出那样，市场对美联储主席鲍威尔的中性立场感到不安。

不仅仅市场失望，就是特朗普也很失望，马上发推，和往常一样，鲍威尔让我们失望了。市场对央行货币宽松已经上瘾了，而且胃口越来越大，一旦央行货币宽松不符合市场预期，市场就歇菜，就下跌，甚至大跌，、

8月的第一天美联储就放出了重磅消息，宣布降息25个基点，且同时8月1号停止缩表，符合市场预期，这是美联储时隔10年后的首次降息。但是，也标志着美联储从2015年启动的本轮货币政策紧缩周期告一段落。但是美国三大股指集体回落，跌幅均超1%，很不给面子，这是为什么？主要有两点原因：

1.利好兑现

美联储的这次降息是在预期之内的事，6月份市场降息预期达到了100%，再加上特朗普对美联储的狂轰乱炸，让人们感觉降息是必然的，美股在降息预期下创出了新高，可以说，美联储降息的影响力早就被透支了。也正因为如此，美联储不得不降，如果不降息，市场预期落空，很可能引发美股的大跌，这个锅在特朗普多次铺垫下，不管是不是因为不降息的原因导致的后果，都会要美联储来背。因此，降息是必然，降息成为现实时，只是利好兑现而已。

2.未来预期不明

美联储降息的同时，鲍威尔的讲话对外释放了不同的意味，鲍威尔对外发表的言论是，此次降息只是为预防经济和通胀的潜在下行风险而进行的预防式降息，不是经济衰退下的对冲式降息，所以，这次降息不是长期降息的起点，以后还有可能再次加息。这样，市场就对未来美联储的货币政策产生了疑虑，美联储货币政策改变了吗，不确定。市场中什么最可怕，预期最可怕。降息之前因为有降息的预期存在，所以美股创出了新高，现在继续降息的预期在降低，支撑美股上涨的驱动不存在了，所以，才会下跌。

总结：美联储如期降息25个基点，三大股指以暴跌应对，主要原因是对未来降息预期降低造成的，另一个是利好兑现后的市场正常反应。

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自美联储宣布降息以来不但美股连续下跌四天，全球的股票市场基本都出现了连续四天的大跌。就A股的三大股指来说，进入八月份后已经连续下跌四天了，沪指四天就下跌了200多个点，如今的沪指不但跌破了2800点还跌破了年线。降息本身对于股市来说是利好的，但是却造成了利空的影响，难道真是因为嫌降幅小吗？

利好兑现变利空。

降息的预期是利好的，但是在股票市场上普遍存在见光死的现象。对于股票市场而言，不管多大的利好消息只要利好兑现那么就意味着股市下跌的开始，美联储降息是这样，我国的央行降息也是这样。15年央行连续三次降准降息A股不照样还是下跌吗？再比如A股今年上市的科创板，科创板上市从长远来看对A股市利好的，丰富了A股市场的交易体系。但是科创板上市之前A股连续大涨，四个月的时间A股三大股指就涨了30%多，然而距离科创板上市越来越近了A股反倒不到的下跌，科创板上市交易后A股更是一跌再跌，不断创新低。所以股市的下跌并不是嫌降息幅度不够，而是因为利好兑现成了利空。

降息是经济宽松政策同时也透漏了经济增速减缓的弊端。

不管是加息还是降息都是国家根据自身经济发展的情况，中央银行做出的经济宽松和紧缩政策。美国决定加减息的是美联储，而我国的正是央行。在经济发展速度过快的时候为了防止严重的通货膨胀国家就会适当的采取加息政策来稳定经济，而当经济发展速度缓慢的时候国家则会适当的降息降准释放资金来刺激经济的发展。美联储这个时候降息无疑是因为美股经济增速减缓的原因，为了刺激经济的快速发展而采取的降息措施。股市是经济的晴雨表，既然美国经济增速减缓，那么对于股市来说就是利空的，股市也会因此出现下跌。所以股市下跌并非因为降息幅度不大，而是因为降息透漏了经济增速的减缓，因此投资者看空股市进而导致股市下跌。

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为什么美联储紧急降息50基点后，美股昨日再次暴跌？还会跌？

当趋势或者周期改变的时候，降息这样的利好是不足以改变它们的。

在股市里一定要记住，趋势和周期的力量是大于消息面刺激的！从以往的经验来看，历史上的降息都是一个缓解下跌空间，拖延时间的策略，而并不可能阻止这样的趋势发生。

也就是说，如果美股真的有走熊的条件，那么降息是无法阻止这样的情况发生的。

从短中长三个方面来看，美国股市走熊的概率是非常大的，所以降息效果自然不是很明显。

1、美国长短利率倒挂，预示着2020年进入一个经济衰退的概率非常高；

2、美国股市的估值非常高，风险非常大，所以导致走熊挤泡沫的可能性非常高；

3、短期疫情肆虐，导致了美国经济未来可能遭受到疫情的影响，而进一步地放缓，甚至衰退；

因此，从长短中三个角度来看，美股大跌是投资者避险情绪升级的表现，也是大家认为未来进入下跌趋势可能进一步发酵的证明。

除此以外，美股已经走了10年多的牛市，早就积累了大量的获利盘，那么即使止盈也是促使下跌的一个原因之一。

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联储降息后美股再次暴跌的原因是美联储主席鲍威尔降息后发言认为很满意现在的货币政策，这让市场担忧货币的宽松政策是否会终止，因此出现了下跌。

其实这种现象在2019年美联储在7月份第1次降息后曾经出现过，当时鲍威尔发言认为一次降息已经能够满足经济的需求，暗示市场未来不会再有降息了，因此即便是在降息之后，美股都出现了大跌，最后美联储被迫要以另一次降息来挽回美股的颓势，最终美联储一共采取了三次降息，才将美股重新送回到上涨通道里。

这一次也是这样，实际上超预期的50个基点，理论上对于美股已经能够形成支撑，因为现在并非是经济危机已经爆发，而只是疫情冲击的短期影响，目前市场仍然处于恐慌状态，因此50个基点虽然理论上能起到作用，但是未来政策的不确定性让市场重新动荡。

目前来看虽然已经提前降息了50个基点，但是如果美股继续动荡的话，那么3月18日的议息会议很可能还有进一步的措施，这有可能是进一步的降息，也有可能是常备回购工具等其他方法。

但是需要注意的一点是，既然在降息50个基点之后，美股还出现了大跌，就说明如果这一次没有降息或者没有降息50个基点，美股只可能下跌的更为严重，降息对于股市来说起到的作用是立竿见影的，如果失效就证明如果没有降息的话，结果可能更加糟糕。

美股在美联储降息50基点后，从盘中跌幅1%转为直线上涨1%，随后全天最终收跌近3%，再次暴跌。为何美联储超预期降息之后，美股依旧暴跌？这要看降息的针对目标和降息的效果。

从全球央行角度来看，g7会议，全球七国集团声援金融市场，表明了对国际公共卫生事件造成的金融市场给予坚决干预的决心，其中，美国鲍威尔等主持了电话会议，随后，美股开盘在2日创出历史最大当日涨幅5%以上后继续暴跌，随着美股继续暴跌，美联储迅速做出了降息的举措。而美股在降息刺激下，由跌幅超过1%迅速转为瞬间上涨1%，随后继续下跌，直到收盘跌幅均接近3%。

之所以美股会继续暴跌，其根源主要是公共卫生事件迅速扩散到全球，造成的全球产业链影响和经济增长的影响，还没有明朗——是否会因为降息而产生对不利影响的对冲？以及公共卫生事件是否会得到有效的控制？这两个因素并不明朗，并且短时间也难以明朗。

而事实上，美股相对全球金融市场而言，尤其是相对a股市场而言，历史累积涨幅巨大，处在美股历史估值和指数的相对高位。自身积累了长期的调整压力。在“公共卫生事件”这个突发和外界因素的刺激下，金融市场难免就会出现“过度反应”的现象。

按照美联储鲍威尔的发言，降息是为了解决供应链问题，为了减少对金融市场流动性的压力而采取的降息。而事实上，全球因为产业链供应链受到公共卫生事件的实质影响到目前还未解除，依旧处在“受停滞和不利影响”中。必然的也就造成美股暂时不会因为降息而反应出“摆脱供应链不利影响”的走势。

因此，全球央行加入降息，肯定有助于全球金融市场逐步降低冲击和跌幅，但是，不会因此而一举扭转或者一次性扭转跌幅。

美联储暂停降息“板上钉钉”，黄金走势会何去何从？

我并不认为美联储暂停降息是板上钉钉的事情，虽然美联储在10月底降息之后暗示不会在降息，所以被市场认为是鹰派降息，但是这样的鹰派降息，从7月开始就不断的发生。

7月美联储首次降息之后，暗示这是一次中期调整，不会再有降息了，结果9月份再次降息，9月份的降息之后也暗示不会再有降息了，结果出现了10月份的降息，10月份降息之后再次暗示不会有降息，这是三次鹰派降息，那么市场还会相信吗？

当然我们不是说美联储在骗人，因为美联储每一次的决策都是建立在当时的经济环境下的，7月份是降息一次，确实已经有点超过了预期，但是在7月之后美股出现了较大的动荡，导致美联储必须用降息来维持美股市值，而从8月份开始美国经济下行的趋势更加明显了，导致美联储必须考虑十分的降息。上半年市场普遍预期美联储本年度降息25~50个基点就已经很不错了，结果美联储已经降息了75个基点，目前距离年底还有两个月的时间，如果经济继续下滑，那么美联储就必须要继续降息。

所以不能说美联储不降息了，黄金就会下跌，一方面是因为降息仍然会持续，降息的窗口仍然打开着，另一方面即使现在暂时不降息，降息所释放的流动性依然停留在市场上，对黄金价格形成持续的支撑，所以说黄金的单上涨周期依然存在，未来的上涨空间还很长。

美元和黄金一直是此消彼长，长期具有负相关性，今年以来美元几次降息，造成了黄金价格一路上涨，在过去的5个月中，黄金一路上涨了18%，不断创新高。这次美联储暗示暂停降息，应该是对黄金走势影响不大的！但黄金作为优质的避险产品，受国际地缘政治和经济形势的影响较大，未来黄金仍会受到追捧，价格仍会呈现上涨趋势！

还没有发生的事就不会“板上钉钉”，何况还是美联储的决议，当初美联储还说要把债务从4.5万亿缩减到2万亿，结果开了个头还没到高潮就结束了，降息这种事美联储自己都不知道，还要根据实际情况做出决定，谁敢说“板上钉钉”的暂停结束。

美联储暂停降息原因主要来自今年美联储第三次降息后，鲍威尔讲话中透露出的内容，以及美国10月ISM非制造业PMI优于预期，所以市场进一步推迟美联储降息时间的押注，黄金受此影响出现了20美元的跌幅。问题来了，黄金接下来会如何走？其实这个问题不难解决，只不过要搞清黄金涨跌的本质。

首先，黄金具备双重属性，商品属性和避险属性，降息的话会导致货币贬值，黄金对应的升值，美联暂停储降息，意思是保持现在的货币政策不变，理念上来说不会对黄金造成影响，但是，投资交易与现实不同，预期这东西对交易影响很大，本来预期继续降息，现在不降息了，等于预期落空，所以短期对黄金来说是利空，意思是只会造成短期的影响。

其次，暂停降息不等于不降息，美联储降息是大趋势。美元这一波升值周期从2014年开始，到今年是第5年了，从历史数据来看，已经到了拐点，这也是判断美联储降息是大趋势的原因所在，因为再加息的话，美国经济自己就抗不住了。美联储降息，美元进入贬值趋势，大趋势上利好黄金上涨。

最后，技术面验证基本分析，基本面分析出，黄金大趋势向上，短期受消息面影响调整是正常。如上图所示，技术分析上已经很明确显示，黄金周线上突破了6年的震荡平台，现在处于回踩确认的过程，确认完成就会展开新的上攻，技术面上看多一点问题没有。

总结：基本面，美联储降息利好黄金，虽然时间上不确定，但降息是确定了，换言之，美元货币政策实际上已经进入拐点期，基本面上看多黄金；技术面，周线上黄金突破过去6年的平台，同样大级别看多，验证了基本面的观点，所以，黄金大趋势看多没有问题，中间因为涨的多技术修正，或是消息面影响出现回调都是正常的。

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美联储暗示暂停加息对黄金长期价格走势影响不大，黄金的价格还是会在波动中继续上涨。

如果说美联储可能暂停降息，那么其实也不是板上钉钉，美联储的暗示不用太当回事，这只是和市场沟通的一种方式，上周五公布的10月劳动力市场数据显示就业人数超预期。美国非农就业人口增加12.8万人，预期增加8.5万人，前值由增加13.6万人修正为增加18万人，私营部门就业人口增加13.1万人，制造业就业人口变动减少3.6万人。

主要因为就业数据的超预期，美联储认为降息降的差不多了，但是市场怎样认为美联储也不确定，所以就并没有说一定要暂停。因为经济形势还是在不断变化当中的，美国的通胀、就业和国际形势也都在变化，这次暗示暂停降息，但下一次美联储会议还是有可能继续降息的。

美联储的决议对黄金价格有影响，但影响不止是他一家，除了美元指数和货币政策，另外经济状况、风险资产的收益率等影响因素，都对黄金价格有影响。现在世界经济下行的趋势并没有改变，几大经济体的经济不容乐观，在世界经济形势下行的情况下，黄金的价格会上涨。另外更为重要的是黄金是一种避险资产。世界局势还有很多重要的不确定点，任何一个点爆发都会使金价暴涨。比如智力直接把APEC峰会都取消了，事态还有进一步发展的可能性。

比如11月底德国联合政府执政党之一的社民党（SPD）要选出党魁，一旦当选者拒绝联合政府，那么默克尔政府就会垮台，德国失去默克尔这个强权领导后将会引发巨大波动，使经济雪上加霜，进而整个欧洲都会收到牵连，欧盟经济就不好说了。

诸如此类事件发生，黄金都会以上涨作为回应。所以涉及黄金的价格走势，还真不要太在意这次联储的暗示。

联储的目光已经缩短到以天为计算，修修补补又三年是不可能的，降息将无法满足市场胃口，接下去只有靠贸易战上的让步来缓解，近期内黄金会有一个上车的机会，值得珍惜。即便贸易战缓解也无法抗拒大周期上被一再推迟的清算，而且是世界范围的。

美联储今年会降息吗？如果美联储坚持不降息，特朗普会解雇美联储主席鲍威尔吗？

网上流传着一个段子，说是这世界上有两个人川普是管不了的；一个是俄罗斯总统普金，另外一个就是美联储主席鲍威尔。

虽然这样的比喻有点极端，牛头不对马嘴，美国政府当然没有办法左右普金总统的决策；但是，也从另外一个视角看出美国政府对美联储的利率政策是无可奈何；

非常具有讽刺意味的是，美国总统可以提名而且解雇政府部门任何领导人，却偏偏对付不了美联储主席，这又是为什么呢？

美联储，通俗讲就是一个股份制银行，由美国国内大大小小3000多家银行参股；虽然美国政府管不了美联储的业务（没有股份），但是其收入的98%都必须转交美国联邦政府；以2015年为例，上交的股份分红为640亿美元，其余的为各个股东银行分红；

美联储的职能相当于银监会；主要任务是管理及规范银行业和支付系统；促进就业；将生产力最大化并保持物价稳定等；

美联储实际上是一个委员会，任期十四年；委员会成员一共九人；任期四年，但是正副主席可以连任；其独立性相当于美国最高法院的大法官；

美国总统可以提名美联储主席，但是提名必须得到国会批准；同样，如果要解雇美联储主席，也必须交给国会投票审议；

从美国历史上看，还从来都没有发生过总统解雇美联储主席的事情；只有总统任命某人连任，比如曾经的美联储主席格林斯潘，此人连任过五界美联储主席。

川普不是金融学家，也没有银行工作的经历，如果要解雇鲍威尔，难度确实不小；所以这位总统只能是在推文中发发牢骚，知难而退了。

另外，美联储幕后的老板是美国大银行、大财团，美联储必须看这些人的脸色；所有牵一发而动全身，利益犬牙交错，总统也是无能为力了。

至于美联储是否减息，还要看美国经济是否持续保持热度；贸易战的影响几何等等一系列数据的出台，最后由美联储九个委员投票决定。

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一切皆是预期！

目前，全球投资人普遍在关注和等待美联储的利息政策，本月月中，欧洲、英国、日本等央行也会如期展开议息会议，只是从各方面而言，美国货币政策及利率空间更大，对全球能起到风向标的作用。

现在，主要两种声音。一种是九月份以前，美联储可能更多的还是实行预期调控，并保持现在的利率政策。主要是虽然短期内美国部分经济数据疲软，比如非农，就业等，但是基本面依旧乐观，资本市场表现抢眼，对冲通胀影响，没有必要降息。

但另一种声音，尤其是结合期货交易所利率观察工具，据推算美国7、8、9月份降息的可能性均超过80%。全球经济下行，其他主要经济体也开始进入流动性宽松，美国国债收益率走强，市场表现已经在大力消化降息的预期。如果不降，也与特朗普的贸易保护政策相冲突。

我们判断，短期降息可能性极低！

美联储的独立性是受法律保护的！

这也是美国100多年来的“政治”传统，鲍威尔“不犯错误”，特朗普总统是没有权利解雇他的。

想想之前，格林斯潘是如何对待布什总统的，你就知道特朗普贵为一国总统，事实上也是有诸多限制和无奈的。

我们经常会被表面的现象迷惑，看不清本质。至少有两个方面，第一，受环境和舆论的影响，市场过大放大了降息的预期；第二，总统和美联储的不和，事实上都是在寻求美国利益最大化的平衡点，不能过度解读。美国当下还是由华尔街和大家族、大财阀控制的，降息与否，取决于美国资本全球获取利益的成本和收益。中美贸易战没结论以前，加息降息都有问题，现状对美国最有利！