如何看待ST康得新一字跌停，封单超228万手呢？

巴菲特曾经说过那么一句话，如果你在厨房里发现了一只蟑螂，那么就说明厨房里一定不止一只，你会在未来不断的发现更多的蟑螂！这句话也非常适用在目前的股票市场，一旦一家公司出现了非常严重的重大危机，那么也就意味着未来会有更多大大小小的问题会接踵而来，所以最好的策略就是止损！！！

2018年三季报显示，截至9月30日，康得新账面期末货币资金约150.14亿元，现金余额高达143.13亿元，但是现在却连15亿元的债都还不起了！随后被证监会点名质问，是否存在在违规行为和挪用资金的情况！从目前的情况来看，可能真的是有非常大的风险，所以才会立马变为了ST，甚至出现了退市风险的警告！！而经过了22日的一日停牌之后，23日开盘直接以228多万手的封单直接跌停，恐慌情绪非常大！！

而截至2018年11月23日，证金、汇金、香港中央结算公司均位于康得新前十大股东名单中，根据数据显示，共有34只公募基金出现在康得新的机构投资者名单中。持股数量在百万股以上的有7只，占比达到21%。也就是说这些“郭嘉队”和大型机构可能也难以幸免于难！！而这次的黑天鹅更是突发性的，造成的后果确实非常严重！！

目前的A股市场白马股暴雷现象频出，这也是我们投资者需要预防的！从乐视网，长生生物，康得新这样的事件其实我们可以发现，大部分的白马股暴雷都是在大涨过后出现的，所以为了必满这种情况发生在自己的身上，一定要记住远离涨出来的风险，布局跌出来的价值！超跌的绩优股才是投资的首选，那些1-2年内出现过历史高位甚至大涨的个股千万不要碰！

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228万手要逃离ST康得新壮观，但也实属正常，实际这个数字还在不断扩大中，截至目前已经高达280万手封单，如今资金对于曾经的20倍大白马股康得新的态度只有一个字——逃！

要知道账上的150亿被占用是什么概念？这150亿元不一定能从大股东手里拿得回来，康得新2017年的净利润也不过24.74亿元，重新积累150亿得多少年？更何况康得新还面临10亿+5亿的债务无法偿还了，资金链短缺明显，要是150亿拿不回来是什么后果，前A股高增长股、创业板第一市值股乐视网就已经给了很好的示范，市场也因为乐视网而对此类大股东占用资金的案例心有余悸。

更何况，康得新被特殊处理成ST后，市场更担忧会陆续出现其他问题，如今已知的已经有150亿被大股东占用、债务违约、信息披露违规，很多高增长的上市公司要么不出事，一出事哪往往就是一连串，不查则已，各方资金也是在惧怕这个，先逃为上。

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真是可怕，一只之前被称为白马的股票说被st就被st，康德新之前被称为新材料白马股，但是随着康得新的银行账号被冻结，导致该公司触发其他风险警示情形。

为何康德新会被st？

根本原因在于该公司发生了债务违约。违约的债务主要有两期超短债券构成，第一期发行总额为10亿元，利息0.4亿元，第二期发行总额为5亿元，利息0.2亿元，由于该15亿元的债券到期后康得新未能够兑付，导致了实质性违约。

让大家好奇的是为何一家白马股，拥有一百多万现金及其等价物，为何还不起这些债券？

康德新的公告称，经过公司自查，存在大股东占用上市公司资金的情况。其实该公司的财务情况早就遭受过质疑，并且还在快出问题时提出了回购想骗投资者接盘，真的是坏得很，2018年11月24日曾发布公告称：回购总金额不低于5亿元，不超过10亿元万元，同时回购价格不超过20元/股，想想没过多久就发生债务违约，而在快要崩盘时发出这样的烟雾弹来迷惑投资者，这种公司应该要重惩，但是目前的A股市场上的政法机制对于这些公司的惩罚有限，对于企业与管理人员违规操作与违规信息披露惩罚实在是太小，违法成本低对于市场的稳定发展是不利的，所以真的需要修改法规来桂发A股市场。

对于一些公司我们认认真真分析其财务报表大致能够发现其存在问题，应该注意以下几点。

首先我们得注意的是民营企业，其实通过这些大大小小的事情都可以发现，这样大部分的事发生在民营企业，相对来说，国企由政府的相关负责人进行管理，对于这些管理者来说，受限于股权结构，顶多会占用一部分企业资源，产生代理问题，而对于民营企业来说，由于公司的管理者与控制者都是同一人，同时企业的监管有限，问题就容易频发。上市公司如此，更别说非上市公司了，其实这也就是民营企业融资难的根本问题之一。我不是对民营企业有任何意见，相反，我觉得民营企业对于中国的经济建设贡献了很大一份力量，但是民营企业发展中也是存在着一些问题的。

其次，要关注那些有着大量货币资金，且还在不停地通过市场融资圈钱的企业，这样的企业可以通过与同行业进行对比来观察，在其货币资金一定的情况下，其利息收入是否偏低，如果利息收入偏低的话，就可能存在财务造假问题，值得注意，这个市场不完善，只能完善自己的能力来避免一些风险了。

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愿赌服输，既是投机者，就要享受投机带来的后果（可能是盈利也可能是亏损）

2018年股市跌的很大原因就是因为股权质押，股权质押的原因就是现金流的断裂、财务暴雷，而康得新是全部都占了，2018年6月份以来股价就因为股权质押的原因跌停，一直往下走，如果说前面是因为不知道康得新的情况那么这个时候应该知道了。换手率从之前的不到1%，直接变成3%，冲进去的有多少散户？以为能捡个便宜，最后捡了个大雷。

尤其是最近的财务暴雷，公司账面上有150亿元的现金，42亿元的可出售金融资产，但是就是违约了15亿元的债务，其原因就是大股东“挪用”了上市公司的资金，具体过程和方法我在昨天的文章中有说过：上市公司把现金存放在银行，再和银行签订抽屉协议，银行贷款给大股东，如此大股东就获得了资金。上市公司的资金是“压在”银行的，拿不出来，只能看着公司违约，投资人一脸懵逼。眼睁睁看着股价下跌。

但是散户就是被割的韭菜，如果前面的下跌被套，你可以把原因归咎于上市公司财务造假，但是最近几个交易日冲进去的投资人能怪谁了？你就适合当韭菜啊，这么大的雷都爆出来了，你还敢往里面冲，去博傻，去投机，A股目前的优质股的估值都被锤成这个样子了，你都不看一眼，去博傻暴雷的股票，胆也够肥的，谁也怪不得，要怪也是怪自己，长点心吧。

截止2018年第三季度，康得新有11万的散户，看最近的成交量，散户数量比11万只会更多。

康得新为什么被ST？因为银行账户被冻结，触及了“其他”类型的ST规定，未来更 可能面临退市的问题，现在退市新规执行远比从前严格，如果大股东解决不了这次财务危机，下一个更大的雷就是退市了，目前康得新的股价是5.7元，如果最坏的情况退市发生，那么还要跌多少？看看2018年退市的股票的价格就知道了，不要以为现在五块多就很便宜了。

每一次开板都是你逃命的机会，除非你钱多得没地方放。

管好钱袋子，控制住自己的手，少动，财务造假太盛行，要打造一个公平、公正的股市，需要走的路很长，一个被称为白马股的康得新都能财务造假，能信任的还有 谁？我一直主张价值投资，炒股看基本面，财务的真实性是一切价值投资的基础，所以只能把标的缩小在品牌知名度更大的上市公司。

康得新被ST后，很多机构投资会进行平仓，因为根据相关规定，ST的股票不能放进投资标的中，所以这次连续跌停才开始，注意，还有更大的雷：可能面临退市。

所以，一定要注意风险，只能说这么多了。持有康得新，恰好看到这篇文章的，要好好思考下了，是否还值得继续持有。

主做股权设计/激励、并购，业余股民，爱好搏击。

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康得新从白马股到面临退市边缘仅仅只是一念之差。

康得新曾经是一家知名的白马股，可是因为150亿元货币资金还出现15亿元债务违约，造成骨米诺骨牌效应，从而出现一番而不可收拾的局面。

1月18日，深交所披露对康得新的问询函，要求公司说明账面货币资金150.14亿元的存放地点，存在大额货币资金却债券违约的原因，并自查是否存在财务造假情形,这个问询还是很有针对性的，

继债务违约以后，康得新银行账户也被冻结，这触犯了带帽的条件，公司公告因主要银行账号被冻结，公司股票触发其他风险警示情形。自1月23日开市起，公司股票交易实施其他风险警。ST康得新收到证监会送达的《调查通知书》，因公司涉嫌信息披露违法违规，证监会决定对公司立案调查

公司还公告截至目前，证券监管部门仍就大股东占用上市公司资金等事项进行调查。但在证券监管部门调查过程中，同时经公司自查，发现公司存在被大股东占用资金的情况。

问题严重性在于一旦被有关部门认定涉嫌严重虚假陈述或者信披违规，公司将会有退市的风险，而这些市场是无法预测的，投资就怕不确定性，目前公司资金链较为紧张，最悲观想法是一旦退市，后果就会进一步暴露，公司价值究竟几何，目前市场难以判断，资金就开始夺慌而逃，封死跌停也就不稀奇了。

这种股票在有定论以前，最后不要触碰，风险很大。

康得新此次看来是“凶多吉少”了，截止发文前，封单已经达到了 300 万。。。11万股民朋友看来是真的要关灯吃冷面了，怎一个惨字了得。

康得新的投资者中，最惨的不外乎从 20 多元一路持股坚持到现在的，想通过“躺尸装死”，用时间来翻本，结果经历了一轮大幅下挫，又继续来一波，任谁看了这样的结果心脏都会有些经受不起。

按照目前下挫的汹涌态势，恐怕没有 5 - 7个地板，是难以打开局面了，看看信披造假、债务违约、被立案侦查的老大哥 乐视 现在的处境如何，大家对于康得新未来的股价走势心里就会大致有个底了。

不少朋友可能觉得前十大股东中间赫然有着“证金”、“汇金”的身影，证金持股 2.48%，汇金持股1.16%，他们应该不会袖手旁观的吧？但是别忘了信息披露的时间是在11月23日，谁又能知道在这段时间之内，他俩是否已经先知先觉跑路了呢？“郭嘉队”的信息渠道可多着呢，绝对不像我们孤军奋战的散户这样消息不灵通。

（下图为ST康得新股本股东的信息）

可惜了，一家涂膜行业的龙头就这样陨落了。大股东违规占用公司流动资金是导致这次股价“滑铁卢”的罪魁祸首，相应的人员应该受到法律的严惩，并且由于信披与实际不符，给相关投资者的决策形成了误导，应该给予这些投资者相应的索赔与补偿，决不能放任不管，把责任都丢给“盈亏自负”的措辞。

康得新的爆雷给了我们更多的警示与反思，我们股市仍旧存在着不少的问题，即便是行业龙头也难逃危机，为什么财务造假、信披违规的现象屡见不鲜？究竟是什么力量在背后助推？

注册制后并购重组的交易规则？

以下是注册制并购重组规则的主要内容：

1.信息披露要求：公司在进行并购重组前，需要向证券监管机构和投资者公开披露相关信息，包括并购的具体内容、交易方式、交易价格、资金来源等重要信息，以保证投资者能够充分了解交易的风险和利益。

2.信息披露时限：公司需要在决策实施并购重组交易前，根据《公司重组管理办法》等相关规定，及时公告交易的重大事项，并且在交易完成后披露交易结果。

3.投资者保护：证券交易所、证券监管机构等市场机构要对交易进行监督和管理，保障投资者利益，防止欺诈、虚假陈述等行为。

4.信息公开渠道：证券交易所和证券登记结算机构等机构要建立并维护信息公开平台，为公司、投资者提供交易信息查询服务。

5.制度完善：证券监管机构、证券交易所等市场机构要不断完善市场制度，提高市场化程度，鼓励企业通过注册制方式进行并购重组。

股票公告说重组业绩补偿是利好还是利空？

股票公告说重组业绩补偿是既可能是利好也可能是利空，需要具体分析。一般情况下，重组业绩补偿是公司为了吸引和鼓励被并购公司的管理层和员工，以此提高公司整体的业绩表现。这一举措对公司的未来发展有促进作用，对公司的股价有一定的支撑作用，一定程度上是利好。此外，在合并过程中，被重组公司的业绩将被纳入到新公司总体业绩中，这也可能导致新公司整体的营收和利润会得到一定程度的提升，从而对公司的股价产生支撑作用。

但是，也存在一些利空因素。重组业绩补偿所花费的资金可能会导致公司短期内的财务压力加大，而且如果被并购公司的业绩表现不佳，那么业绩补偿所引起的成本将会对新公司的盈利产生影响，对公司的股价带来负面影响。此外，如果业绩补偿出现纠纷，也可能会引发公司的监管风险和声誉风险等问题，对公司的股价产生压力。

因此，具体到某家公司的情况，需要分析业绩补偿的具体量级，被并购公司的市场地位、发展前景等因素，以及补偿方案的细节，才能判断重组业绩补偿对公司股价的影响。

华为能收购或入股国内芯片厂，以彻底打通供应链吗？

华为可以入股或者收购国内的芯片厂，但是这样做并不能帮助华为彻底打通供应链。华为旗下的海思半导体从零起步，发展迅速，几年时间里已经研发出五大类芯片已经为华为构建了一个相当齐全的芯片体系，麒麟系列手机芯片、鲲鹏系列的服务器芯片、巴龙系列的基带芯片、用于人工智能的昇腾系列ai芯片以及天钢系列基带芯片都位于业界领先水平，凭借顶尖的芯片设计能力，海思半导体已经成长为国内第一、世界第四的半导体公司，也是国内第一家进入全球排名前十的中国半导体供应商（大陆）。

然而,半导体方面，华为的研发投入异常巨大，但是只是做了芯片的设计，在芯片制造华为并没有参与芯片的制造这样的重资产领域,，没有晶圆代工厂，因为在芯片制造领域技术壁垒非常严重，以光刻机为代表的芯片制造设备和技术长期掌握在欧美发达国家手中，目前国内最大的代工企业是中芯国际，虽然中芯国际的14纳米工艺生产线已经可以量产，但是中芯国际的晶元代工厂大量采用了美国技术，同台积电一样，都会受到美国禁令的制约，一旦为华为代工生产，美国很可能从上游切断对其生产设备和技术的支持和供应。

当然中国还有像华虹半导体、华润微电子等芯片制造企业，但是这些企业的规模都比较小，生产工艺落后，华为即使收购这样的代工企业也于事无补！

芯片的生产没有捷径可走，华为计划扎根半导体，从底层做起，构筑整个生态，需要把芯片、设备、装备、生态服务和整个基础的体系能力构筑起来，而华为也正在产业生态的多个领域进行突破！

华为的芯片设计能力虽然很强，处于业界领先水平，但是在EDA芯片设计软件上还严重依赖美国的三大EDA软件公司，目前这三大美国的eda软件公司也已经对华为断供，华为使用的eda软件已经无法更新，在这种情况下，国内的eda软件公司就显得尤为重要。

华为上下游的供应链很庞大，想要彻底打通还是比较困难的，对华为来说当前影响最大的就是芯片代工生产，就以国内目前的技术来说，即便收购所有相关的企业也无法做到芯片自给自足。

1、国产芯片产业无法满足高端需求：当前我国有自主设备来生产芯片，但是只局限于低端领域。

首先仅光刻机这个核心设备我们只量产了90nm制程机器，根本无法满足华为现在7nm、5nm手机芯片的需求，即便是对制程要求不高的基站芯片、智能家居芯片也够呛。

其次，国内芯片代工厂商仅中芯具备较强的技术实力，能量产14nm芯片，不久也将能量产N+1制程（相当于7nm低功耗版），但中芯现有技术和设备中有来自美国的技术，是无法为华为代工的。

此外，对芯片设计来说还有软件这一环节，也是EDA软件，我国在这里领域也是非常欠缺的，对应的厂商仅能 用于低端领域，高端芯片市场根本不足以胜任。

以上这些核心环节现有的国产厂商华为显然做不到收购，一旦并购甚至存在直接上实体清单的风险，撑死也就只能投资做扶持。

2、华为自建IDM体系的可能性

前阶段华为启动了南泥湾项目，准备将部分产品如笔电、智能家居、智慧屏纳入这个计划实现去美化，使用纯国产生产线。

从这个计划上来看，华为也是比较务实的，没有脱离当前的实际环境，以上这些产品对芯片的制程要求不高，尤其是智能家居和智慧屏，这些产品未来一个阶现有国内半导体产业水平能支持。

至于笔电产品国内有类似纯国产的龙芯可以使用，包括华为自家的鲲鹏系列芯片也能用，当然性能上和Wintel体系肯定有差距，代工这块就看华为能不能牵头建设成对应的生产线了，28nm以上制程我们还是能搞定。

3、华为半导体产业现有的投资

当然，华为这几年除了使用自己庞大的销量来扶持上游产业外，同时也的确成了对应的投资公司开始对这个产业进行投资，积极运用华为自身体系外的技术来满足自身的快速成长，毕竟现在环境特殊。

2019年华为成立哈勃投资，目前已经投了一大票的科技企业，比如好达电子、庆虹电子、东微半导体、思特威、鲲游光电、山东天岳等，这些企业大多涉及最新的半导体材料、光芯片、模拟芯片、人工智能等等相关半导体最新技术，整体而言就是做产业布局，和华为现有技术及业务形成互补。

八大发展战略的优缺点？

发展战略的优缺点

优点：

能更深刻地了解市场和产品

不存在合适的并购对象

保持统一的管理风格和企业文化

鼓励内部企业家精神

代价较低

可以避免并购陷阱

积累学习能力

容易获得内部资源支持

风险相对较小

成本增速较慢

缺点

与并购市场中现有的企业相比，在市场上增加了竞争者，这可能会激化某一市场内的竞争。

乡村振兴目前有哪些政策支持？

5月31日，高层审议并发布了《乡村振兴战略规划(2018-2022年)》和《关于打赢脱贫攻坚战三年行动的指导意见》，并明确提出把实施乡村振兴战略摆在优先位置。

乡村振兴战略，最早出自于党十九大报告。农业农村农民问题是关系国计民生的根本性问题，因此必须始终把解决好“三农”问题作为全党工作的重中之重，实施乡村振兴战略。

2018年2月4日，公布了2018年中央一号文件，即《中共中央国务院关于实施乡村振兴战略的意见》。2018年3月5日，政府工作报告里也说，要大力实施乡村振兴战略。乡村振兴战略屡屡被提及和获得政策支持，说明乡村振兴已经成为了政府的重点工作之一。

此次会议指出，党的十九大把脱贫攻坚战作为决胜全面建成小康社会必须打赢的三大攻坚战之一，作出全面部署。未来3年，还有3000万左右农村贫困人口需要脱贫。我们必须清醒认识打赢脱贫攻坚战面临的困难和挑战，切实增强责任感和紧迫感，再接再厉、精准施策，以更有力的行动、更扎实的工作，集中力量攻克贫困的难中之难、坚中之坚，确保坚决打赢脱贫这场对如期全面建成小康社会、实现第一个百年奋斗目标具有决定性意义的攻坚战。

此会议上审议并发布了《乡村振兴战略规划(2018-2022年)》和《关于打赢脱贫攻坚战三年行动的指导意见》，其实就是对乡村振兴战略进行顶层设计。2017年年底的中央农村工作会议强化了乡村振兴的制度性供给；2018年的中央一号文件要求到2020年乡村振兴要取得重要进展，制度框架和政策体系基本形成。

因此，2018年作为乡村振兴战略实施的开局之年，针对农村经济建设、政治建设、文化建设、社会建设、生态文明建设等各方面制度框架的系统搭建问题，如何解决成为关键。3000万左右的农村贫困人口，已成为实施乡村振兴路上的巨大阻力。

对于贫困地区来说，乡村振兴还是要打好精准脱贫攻坚战。只有这样，才能为乡村振兴扫除障碍，也才能更好地去实施乡村振兴战略。通过此次会议，乡村振兴战略再次获得了政策支持，这必定为日后实施乡村振兴战略提供了很好的政策依据。我们只有认清事实，理解乡村振兴政策的意义，拥抱民意，才有可能成为时代的弄潮儿！

1、今明两年要解决好饮水困难人口的饮水安全问题，提高6000万农村人口供水保障水平。2、推进“厕所革命”，今年要推动全国3万个村庄，大体上是1000万的农户实现改厕，中央财政计划安排70亿元支持这项工作。3、完成新一轮农村电网升级改造。4、通盘考虑土地利用、产业发展、居民点布局、人居环境整治、生态保护和历史文化传承，编制多规合一的实用性村庄规划。5、引导和鼓励各类社会资本投入农村基础设施建设，逐步建立全域覆盖、普惠共享、城乡一体的基础设施服务网络。6、抓好农村交通运输、农田水利、农村饮水、乡村物流、宽带网络等基础设施建设。7、开展专项治理行动，在农村建立垃圾收运和污水治理体系。

乡村振兴目前国家免费修路，残疾困难户，低保户，五保户免费新农合，农村建房国家不收审批费，结婚登记免收费，农业技术指导免费，国家派人定期下乡，国家这些惠民政策老百姓拍手称赞。还有农民工异地住院国家给报，还有两项政策支持，哪位朋友知道，快告诉大家。