200亿定增历时两年终落锤股价创新高，海通证券引入国资为第一大股东，怎么看？

鼓励打造头部级航母券商，在目前A股市场中，总市值排名前五名的券商分别是中信证券、中信建投、华泰证券、海通证券以及国泰君安，总市值均在1500亿元以上。与之相比，东北证券、中原证券、国海证券等券商的总市值仅在100-200亿元之间，券商之间的市值差距还是比较悬殊的。如今，对于海通证券来说，本身属于巨头券商机构，引入国资为第一大股东，也是为了做大做强，意在打造头部级航母券商，虽然这也是一个过程，但打造头部券商的意愿还是比较强烈的。

近期监管机构围绕金融供给侧改革提出若干意见，其中关键点就是应对2020年金融全面开放之下应对之策，成立几家头部券商，头部券商要尽快补充资本金，提高自身抗风险能力，实现头部地位可以通过并购重组、通过引入国有资本等的方式进行，海通证券这次引入国资补充资本金正是对自身战略定位的清晰认识后做出的调整，是顺应金融供给侧改革的资本要素投入方向的明智之举。

今年以来，国家出台了一系列金融供给侧改革和金融全面开放等政策，这些政策构成了对券商的全面利好。

海通证券通过修订定增预案，引入上海国盛、上海海烟、光明食品、上海电器，募集资金200亿。作为坐落于上海，面向全国的综合性金融企业，此举有利于提高公司的投资能力和风险管理能力，更有利于公司在上海提升国际金融中心的地位，为公司以后做大做强打下良好基础。

更为可喜的是，在股市有明显回暖的趋势下，海通证券今年业绩增长较快。季报显示，前三季度营收同比出现大幅增长，目前仅次于中信证券，重回行业第二。

在美国的资本市场，老虎证券就是做大做强的例子。中国也应该出现这样的证券公司，拭目以待！谢谢！

创业板注册制来了，哪些股会涨，哪些会跌？具体到个股，待以后看？

推动注册制改革的脚步确实很快，这其中有几个因素，一个是上海科创板注册制倒逼深圳加快步伐，其次是科创板一些制度经验可以复制，三是实体经济亟待IPO支持。6月12日，证监会、深交所、中国结算、证券业协会等发布了相关配套规则。6月15日起，深交所将开始受理创业板在审企业的首次公开发行股票、再融资、并购重组申请。

创业板是一个存量改革，科创板是一个增量改革，科创板影响会较小，创业板则会较大，创业板投资者适当性制度要比科创板更加宽松，流动性会更好，但对创业板存量公司会造成一些影响，尤其是业绩绩差濒临退市的公司，最好不要碰。创业板退市制度有一些亮点，那就是低于3亿元市值退市，这比1元退市机制更加激进一点，另外不设退市整理期，直接退市，一般投资者不要去豪赌退市个股，避免一分钱也拿不回来。

注册制改革下，存量公司会快速增加，一些业绩不佳，主营不清，公司产品缺少竞争力的企业，很有可能成为市场的僵尸公司，股价越来越低迷，最好远离，选择市场知名公司参与为好，细分龙头/核心科技/拳头产品或者是进口替代是选股必备。

创业板注册制改革，如果科创板交易制度不加以创新，会出现流动性的困局，一定要注意科创板那些非核心公司的投资风险，如果科创板企业没有良好的竞争护城河，最好尽早能够离场，至于有核心竞争力的公司，可以持有，但估值太高也不行。

创业板注册制来了。那些股票会涨？那些股票会跌？如何看待未来中国股市的发展？

1.核心资产会涨，垃圾股会跌，壳资源归零。

中国股市有诸多问题，以注册制代替审核制是股市改革的重要方向，创业板注册制只是全面注册制的第一步。注册制的全面实施，会使得上市公司数量大幅度增加，在资金不大幅度增加的情况下，股市整体是会大幅度下跌的。对垃圾股来说，因为上市变得简单，作为壳资源的价值就越来越小，上市越简单，这个价值越小，直到归零。所以垃圾股长期下跌是大势所趋。在港股，美股，有很多股票只有几毛甚至几分钱。就是因为注册制的市场中，垃圾股没有任何价值。那么为什么核心资产会涨呢，因为越是股票数量多，核心资产作为股市的锚就越重要，在一片汪洋大海中，他们以实打实的价值成为投资者的避风港。如美股，五大科技公司长年牛市。

2.与注册制相呼应的一定是更完善的退市制度。

有入有出才成闭环，这就反过来增加了垃圾股的风险。

注册制的风声吹了很久，就在6月12日证监会发布创业板改革并试点注册制相关制度规则，共计8项主要业务规则及18项配套细则、指引和通知：自6月15日起，深交所将开始受理创业板在审企业的首次公开发行股票、再融资、并购重组申请，并在随后开始深交所、中国结算等单位扎实推进审核注册、市场组织、技术准备等工作，落实好创业板改革并试点注册制工作。

注册制带来的变化

首先，是涨跌幅的变化。在注册制实施后，新上的创业板股将与科创板股一样，在上市的前5天不设涨跌幅限制、5天过后的涨跌封顶为上下20%。这样的涨跌幅情况会给投资者更大的吸引力和投资动力。

其次，投资者偏好问题。创业板对于A股其他股票来说相应的会存在波动性更强的问题所以进入创业板投资还是需要进行一定的审核流程。在注册制到来之后，科创板目前的准入门槛是20个交易日日均资产50万元以上以及2年的股票投资经验，那么在创业板进行注册制试点以后的要求则是2年的股票投资经验（部分券商能够对未满两年的投资者提供协议，但也需要签署后5个交易日才能买卖股票）。

创业板注册制到来的利好板块

券商股：注册制的推行，将使得企业上市会更加便捷，这样对于创业板承销的主力的中小券商来说将是明显利好，因此中小券商的承销业务量将有一定的提升。

创投公司：注册制的推行，将进一步激发创业板市场的活力，结合前期融资政策的利好两方面将对创投公司吸引众多的投资和关注。

试点后首批上市新股。首批上市的新股政策在前五天不再进行涨跌幅额度的限制，那么就会吸引众多股民参与到打新当中，一般情况下A股新上市股票将维持前几个工作日的连续涨停，而这种没有涨幅上限的股票更是将会吸引更多的股民竞相参与。

新政策的出现肯定会带来一定的发展，也就是在这种时期的股票市场存在风险与机遇并存的现象，可谨慎投资。

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创业板注册制真的要来了。

前天，卷商通知需要签新的创业板注册制交易合约，我秒速登录交易软件签约，很方便的。管理层也下发通知月底出台创业扳注册制管理规则种种，年内肯定推出来实行。

创业板注册制推出利好那些股妮？

1.创投概念股:鲁信创投，钱江水利，张江高科，九鼎投资，华控赛格，通产丽星，创业黑马等。

2.券商股:中信证卷，中信建投，国金证卷，东方财富，红塔证卷，大智慧，东兴证卷，中原证卷等，重点具有次新概念的卷商股。

3.分拆上市概念股:如东方日出，兆驰股份等。

4

.创业板内股，300开头的绩优热点股，如果注册制推出，创业板指数必定大涨，将带动整个板块上扬。

在大盘进退分水岭中，管理层急切推出创业板注册制试点，以及百分之二十涨跌幅。精心呵护股市，改良股市生态，逐步接规国际一览无遗。创投概念股和券商将迎来爆发（低吸）和分化，但真正持续上扬的是创蓝筹（业绩好，符合风口），同时也将一批差企业逐步退出。对普通投资者炒作大大提高难度，促使一部分资金回流主板优质股。像581，龙盛等行业优质龙头，逐步稳步上扬，减少游资仅靠概念封板炒作。因为在管理层正确导向下，跟风炒作减少，因为一不小心，深度套牢，甚至退市的风险时刻悬起，创业板注册来了，个股几家欢喜，几家愁，擦亮眼睛，慎重跟风。具体到个股，根据创业板创蓝筹周K线突破，及辅助条件，将会呈现出！

半夜鸡叫，周五晚上，创业板的注册制宣布落地！

下周一真实实行，

也就意味着创业板将进入一个注册制的时代，10%的涨跌幅将会提升为20%。

更重要的是，创业板将会进入一个优胜劣汰的“试点”，那么对于这样的情况，其实是有分化的利弊存在的！

1、利好券商！因为创业板的注册制是一个提升市场流动性和活力的结果，这个体量会比科创板更大，完全利好券商。

2、创业板的注册制会让垃圾股，前期概念炒作过凶的个股，面临风险。短期向上向下屈居于投机，但是中长期来看，他们受到资金抛弃的概率会大大增加，因为“优胜劣汰”和20%的跌幅存在

3、利好地板上的优质股、绩优股。那些有价值的，好的股票，将会更受到资金的青睐；

所以，创业板注册制的落地！

其实意味着市场的资金将会有密切的流动出现，机构，私募，游资等也会存在大幅换仓，调股的情况出现。

毕竟，这一次的注册制到来，比我们想象的要快很多！！

传闻中信建投和中信证券要合并，是真的吗？

首先，回忆一下这则消息4月14日下午盘中传言，‘国内正考虑将中信证券与中信建投证券进行整合’，消息一出A股市场做出了回应，中信建投快速触碰涨停板，中信证券盘中一度上涨超过6%，指数也随着这个消息收了一个光头阳线大涨1.59%，但当天收盘后，中信证券和中信建投快速披露公告，辟谣合并传言，当天也有了下面的段子。

按照惯例，一般两个券商合并，两家各出一半名字。中信建投：我吃点儿亏，你出‘中信’，我出‘建投’，合并后叫‘中信建投’可好。中信证券： 。。。。。。

段子归段子，大家娱乐一下。两家头部券商传言合并可能并非空穴来风，前有‘中国南车和中国北车’，后有‘宝钢和武钢’，此类的传闻和辟谣都高度相似。其实单看中信证券和中信建投合并上，两家都是头部券商，都各具竞争力且业务重叠性很高，合并肯定面临各方面的考验，例如股权分配、资源整合等等，

那为什么还要费那么大劲去‘合并’？

首先证监会不久前刚表态要积极推动打造航母级头部证券公司，鼓励市场化并购重组；

二在中国的金融机构中，银行、保险的体量都超过美国，但证券与美国相比差距巨大，中信证券和中信建投在国内的确是头部券商，但相比美国的高盛、摩根那差的不是一点儿半点儿。

三随着中国金融市场的对外放开，外资券商进入中国市场是大方向，3月13日，证监会宣布，2020年4月1日起取消证券外资股比限制。目前我国已经有5家控股券商和10家合资券商，并且仍然有近20家合资券商正在申请，所以，随着外资券商的介入，证券业竞争格局会越来越惨烈，证券市场这块肥肉怎么可能留给老外，肥水还不流外人田呢。如此看来，中信证券和中信建投的合并难道不是‘真的’，中国证券业的整合已经在开始了，目前是中信证券和中信建投，未来可能是海通证券、华泰证券、银河证券、申万宏源、广发证券。。。。。。

证券和基金有区别吗？

证券和基金的区别主要在于风险程度的不同、收益情况的不同、投资方式的不同以及组成形式与获取利益方式的不同。一般意义上而言，证券投资所需要的专业知识与技能水平是高于基金投资的。

狭义的基金一般意义上是指公募基金、私募基金公司等发行的基金品种，从广义角度来讲，还涉及创投公司PE基金、证券公司直投基金、上市公司并购基金、私募基金公司股权基金、代表政府职能出资的产业基金、创业投资基金等等； 分为契约型、公司型、有限合伙型等主要类型；狭义的证券一般是指股票，广义的说，包括基金、期货、期权、债券、各类衍生品、利率、外汇工具等。

首先，证券与基金的风险程度不同。一般情况下，证券的风险大于基金。

其次，证券与基金的收益情况不同。一般情况下，由于证券普遍拥有更高的风险，因此潜在收益也比基金更高；而同为基金，由于投资的标的不同，其风险大小与收益高低也会有所不同，例如指数跟随性基金的风险就低于股票型基金的风险，与此同时预期收益也低于股票型基金。

第三，证券与基金的投资方式不同。证券投资者绝大部分时间内均是由投资者自身完成买卖操作，而证券投资基金是一种间接的证券投资方式，基金的投资者不再直接参与有价证券的买卖活动，不再直接承担投资风险，而是由专家具体负责投资方向的确定、投资对象的选择。

最后，基金、股票、债券都是有价证券，对它们的投资均为证券投资。基金份额的划分类似于股票:股票是按"股"划分，计算其总资产;基金资产则划分为若干个"基金单位"，投资者按持有基金单位的份额分享基金的增值收益。契约型封闭基金与债券情况相似，在契约期满后一次收回投资。另外，股票、债券是证券投资基金的投资对象，在国外有专门以股票、债券为投资对象的股票基金和债券基金。

如何看待天风证券受让恒泰证券三成股份，证券业再现近百亿并购？

这种收购，本质上是天风证券小股东吃大亏，公司的管理层赚大钱的收购，管理层的业绩增加了，考核得分高，拿报酬高了，而小股东将被稀释权益，因为收购都是溢价发生，溢价发生意味着小股东让利被收购方的股东。

证券行业，没前途的，怎么样玩都是大家靠佣金靠保荐费过日子，证券业无法做起来佣金和保费之外的业务，因为都是国企为主，缺乏创新，缺乏站在客户角度思考证券公司经营的核心管理人员，全行业盯着佣金，怎么收购都没用，浪费了收购发生的费用，小股东吃亏，收购方和被收购方的管理层腰包鼓起来。

收购之后，还是去赚佣金，毫无技术含量可言，没有改进。

证券行业原本可以做的更好，更有前途的资管业务，中间业务，一个个都被银行给做了。

证券业以后会更像是个物业管理公司，没有其他了。百亿收购只会浪费巨大的中介费用，最少也得1亿元吧？这些都是小股东间接出的钱。

证券业取胜之道至于大，营业网点多、客户多、投行收入多，资产规模大，因此很多券商都在寻求并购机会做大自己的规模。

龙头券商中信证券业收购了广州证券，引发财经界大讨论，天风证券公告称，拟收购恒泰证券29.99%股权。如果此收购完成，天风证券将成为恒泰证券单一大股东，马上引发市场关注。

去年10月登陆A股市场的天风证券，最新的注册资本为51.8亿元，总资产逾530亿元。属于中小券商，如果要在未来市场中站稳脚跟并取得突破性发展，那就必须做大规模，依靠自身的业务扩张显然不能够，并购是最佳最快的方式。

恒泰证券也是一家中小券商，截至今年3月末，恒泰证券未经审计总资产约331亿元、净资产约102亿元，关键是没有上市，要募集资金就更加困难。

天风证券是上市公司，募集资金的渠道更多，合并以后恒泰证券更加容易获得资本金的补充，合并以后可以实现1+1大于2 的效果，

天风证券总部位于武汉，98家营业部主要集中在主要分别在广东、上海、湖北、四川、江浙、江苏等地。恒泰证券注册地位于内蒙古呼和浩特市，144家营业部主要分布于内蒙、吉林、北京等地，合并以后，天风证券业务马上扩展到内蒙、吉林和北京等地，实现跨越式发展。

深圳证券交易所并购重组审核委员会审核公司会议是什么意思？

"深圳证券交易所并购重组审核委员会审核公司会议"是指深圳证券交易所（SZSE）的并购重组审核委员会对一家公司进行审核时召开的会议。

深圳证券交易所设立了并购重组审核委员会，负责审核上市公司的重大资产重组、股权变动、收购、合并等并购重组事项。当某家公司提交并购重组申请时，审核委员会会召开公司会议，以评估该公司计划中的并购重组事项的合规性、风险与盈利能力等方面。

在这个会议上，审核委员会成员通常会与公司的管理层、法律顾问、财务顾问等进行会面，了解并讨论提案的细节、背景和相关信息，并对其进行评估和审查。审核委员会会根据深交所制定的相关规则和准则，确保并购重组事项符合市场规范与监管要求。

通过审核委员会审核的并购重组方案可以获得深交所的批准，从而推进公司的并购重组计划。这个过程旨在确保市场的公平、透明和合规运作，保护投资者的权益，并促进市场的健康发展。

如果你买的股票下市了，该怎么办？

你好！感谢诚邀回答。就目前A股来说股票退市的情况大致有三种情况。

一.公司经营不善导致连年亏损，连续三年净利润处于亏损状态，这样的股票会被交易所带帽st，到时候会被强制退市。

二.公司ipo申请材料造假，虚增利润营业收入，这样的企业上市以后一旦东窗事发，将会被强制退市。对A股有所关注的都应该知道欣泰电气吧，就是因为当年ipo申报材料造假，后来被强制退市的。

三.面值退市 ，A股与其他欧美股市以及港股不同的就是这个面值退市，详细点说就是上市公司股票的价格连续20个交易日低于一元就会被强制退市的。今年以来，随着价值投资的人越来越多，所以一些业绩差没有核心业务的公司投资者会用脚投票股价一路阴跌，已经沦为仙股了。最后股价低于1元，面临退市风险。

首先，股票一旦被实行退市，都会有一个整理期，这个期间投资者可以选择交易。股票真的被退市后，只要公司还在那么你的股票还是在的只不过这时候就不能在你的A股账户进行交易，退市公司股票已经被转板到新三板，这时如果你在退市整理期间没有及时卖出的话，要进行交易则需要带上自己的身份证到证券公司开新三板账户，新三板股票交易时间一般为每周一，三，五。

如果，你购买的退市股票确实是被确认上市公司财务造假，你可以申请赔偿。

最后，上了新三板的股票也有可能会再次回归A股，可能经过若干年这家退市公司通过并购，经营改善等等一系列的资本运作再次上市，那时候可能你会咸鱼翻身。A股这样的先例也很多。

实际上，股票在退出之时，会给散户很多次退出机会的，我们建议散户遇到这样的股票，还是越早退出越好，越往后拖越是不利。现在A股市场的股票退市总共有以下几个步骤：第一步，如果一只股票出现风险，主板市场会给它一个ST的标识，而创业板的股票则会连续发出公告，告诉你尽量不要再买这样的股票了，现在有危险了，该退出要退出，该止损的还是要止损。

第二步，如果你还继续持有下去，而手中这只ST股票还继续亏损，甚至出现更大的危机和问题，那么就被暂停上市，而在暂停上市的时间里，股票无法交易，如果上市公司能够扭亏为盈，或者被其他公司“借壳上市”，那么还能继续回到市场来交易，如果还是一直亏损，或找不到其他企业来借壳，那么就会进入退市模式。

第三步，在退市之前，还有最后一个月可供散户交易，散户可以卖出或止损，价格肯定已经面目全非，反正能捞回来多少算多少吧。当然，如果你手中握有大量这种退市股票，在最后一个月也没人愿意接盘，那么就只能在中小企业股份转让系统中，以更低的价格转让手里的个股。这个时候，也就卖不出几个钱了。

第四步，在主板和创业板退下来的股票，就只能去老三板市场交易了，老三板一周最少能交易一次，这个时候散户必须要去证券公司开三板交易账户，这样才可以确保你能够交易。当然，股票退到老三板，只要公司没有破产清算，你还一直是股东。一句话，退市后散户还是股东，钱还是股份。只有破产清算后，股份消失，钱才会分文没有。

在通常情况下，股票退市，散户只能自认倒霉，但也有一些特殊情况，股民可以要求上市公司给予赔偿。比如，你的股票是因为违规、内幕交易、业绩造假或者上市公司因自身错误导致的退市。那么股民可以通过申诉的方式拿回一部分损失。但是这个过程时间太长、太复杂，能获得赔偿的股民更是寥寥无几。

可能有新股民要问，我们如何避免买到退市股票呢？一方面，不要把所有的钱都去买一只股票，万一踩上地雷股呢？同时，股民还应该尽可能的买绩优股，不要买ST类股票或绩差股。当然，绩优股也不是无原则的买，要看股指是否跌到底了，只有绩优股被挤干水份，有较大投资价值时才可以购买。

另一方面，不借钱炒股，不帮人代炒股。因为这样即使高位买了绩优股，也能等到下一轮牛市到来，届时股市上涨，散户买了绩优股总有扭亏为盈的一天。而如果加杠杆，买了绩差股，那后面的风险就被无限放大了。因为，股市一旦走熊，绩差股、ST类股跌起来更凶狠。

股票下市，一般是先进入三板，如果是这种情况，去证券公司办理相应的手续就可以，也可以在三板进行买卖，只不过往往价格很低，亏钱是免不了的。个案也有，但是还是不要有幻想的好。

另一种就是触犯法律了，直接被监管层pass了。这种情况就只能走法律途径了，具体要看这家公司是否存在欺诈，是否构成索赔，如果可以的话，今早起诉，或者联合其他股东，都可以。

退市吗？我买的股票一般不会退市的，除非就是被收购了退市，如果要退市了会有提示的，到时候卖了就行了。退市了里面的钱就没用了，特别是被强制退市的那种更加可悲，还要去三板交易，而且那边流动性很差，不好买卖。

银鲨

你好！感谢诚邀回答。就目前A股来说股票退市的情况大致有三种情况。

一.公司经营不善导致连年亏损，连续三年净利润处于亏损状态，这样的股票会被交易所带帽st，到时候会被强制退市。

二.公司ipo申请材料造假，虚增利润营业收入，这样的企业上市以后一旦东窗事发，将会被强制退市。对A股有所关注的都应该知道欣泰电气吧，就是因为当年ipo申报材料造假，后来被强制退市的。

三.面值退市 ，A股与其他欧美股市以及港股不同的就是这个面值退市，详细点说就是上市公司股票的价格连续20个交易日低于一元就会被强制退市的。今年以来，随着价值投资的人越来越多，所以一些业绩差没有核心业务的公司投资者会用脚投票股价一路阴跌，已经沦为仙股了。最后股价低于1元，面临退市风险。

首先，股票一旦被实行退市，都会有一个整理期，这个期间投资者可以选择交易。股票真的被退市后，只要公司还在那么你的股票还是在的只不过这时候就不能在你的A股账户进行交易，退市公司股票已经被转板到新三板，这时如果你在退市整理期间没有及时卖出的话，要进行交易则需要带上自己的身份证到证券公司开新三板账户，新三板股票交易时间一般为每周一，三，五。

如果，你购买的退市股票确实是被确认上市公司财务造假，你可以申请赔偿。

最后，上了新三板的股票也有可能会再次回归A股，可能经过若干年这家退市公司通过并购，经营改善等等一系列的资本运作再次上市，那时候可能你会咸鱼翻身。A股这样的先例也很多。

华融证券的公司实力？

华融证券股份有限公司是国企。

　　华融证券股份有限公司是由中国华融资产管理公司作为主发起人，而中国华融资产管理股份有限公司是经国务院批准，由财政部、中国人寿保险（集团）公司共同发起设立的国有大型非银行金融企业。

　　简介：

　　华融证券股份有限公司是经中国证监会批准，由中国华融资产管理公司作为主发起人，联合中国葛洲坝集团公司共同发起设立的全国性证券公司。2007年9月3日，中国证监会批准公司开业，9月19日，公司在北京正式挂牌成立。公司注册资本金为15.1亿元人民币，其中中国华融资产管理公司出资15亿元，中国葛洲坝集团公司出资0.1亿元。公司的注册地址：北京市西城区月坛北街26号。

　　公司总部设在北京，下设21家营业部和8家服务部，分别位于北京、上海、新疆、湖南、湖北、重庆、四川、天津、山西、陕西、辽宁、安徽、广东、深圳等地，可为客户提供股票发行上市、债券发行上市、并购重组、财务顾问、资产证券化、投资咨询、证券经纪等多方面服务。公司将紧紧依托第一大股东中国华融资产管理公司在资产管理、信托和金融租赁等方面的综合优势，努力为客户提供全方位的价值增值服务。