投行也被去产能，对此你怎么看？

券商躺着赚钱的好日子一去不复返了，通道业务现在收缩的很紧，券商都在向财富管理转型，而非单纯的依靠通道雁过拔毛收取中介费用。题主说某以中小项目为主的中型券商近期加大了考核力度，进行末位淘汰，这也没有什么大惊小怪的啊，百万年薪养一个保荐代表人，还有一群准保代，但是IPO的周期很长，至少也需要3-5年。3-5个人的保荐团队最后收取2000-3000万的保荐承销费用，除了养他们的工资之外，最后证券公司获取到了多少收益？用脚趾头算算也明白了。

但是也并不能说券商投行的寒冬来了，除了IPO之外，还有债券承销，还有并购重组顾问业务，还有定向增发，还有可转债以及大股东发行的可交换债。尤其是并购重组业务，大规模的撤材料以及不到40%的过会率，都预示着2018年的并购重组业务必然很火爆，那些预期不能上市的公司或者寻求被A股上市公司收购，或者反向收购一个上市公司的壳，或者寻求海外上市，这些都是需要投行担任独立财务顾问的。今年一季度，并购重组业务就挺多的。

投行去产能，只是说明以前考过保荐资格考试的人太多，摩拳擦掌跃跃欲试的拟IPO公司太多，现在骤然遇冷，这份“金领”的饭碗也保不住了，必然会有一批人被淘汰出局。

投行干过之后，极少数人升职当了领导，有些人选择了做资管，有些人选择去了上市公司，不管到哪里，还是精英人才。

实体经济去产能，金融行业去杠杆，这是2017年以来的主旋律，现在金融行业多加一项，也要去产能咯！

这产能去的是人啊，都说金融行业日子不好过了，降薪裁员是赤裸裸的。之前在银行业，现在轮到高大上的投行了。曾经投行保荐代表人年薪百万朝上，而今日子也不好过了。

这都是因为发审委对IPO审核的从严，我们来看IPO通过率，2017年10月之前基本通过率在80%，而2018年以来只有40.98%的IPO通过率。

当然也有快的，譬如富士康从2月1日上报招股书，到3月8日成功过会，富士康只用了36天。但问题是，你的项目得是独角兽才行啊！

IPO审核一从严，之前排队的很多项目（主要是带病的那些），自己都挺不住了，纷纷撤下了自查，有些干脆不敢再报了，因为板上钉钉的过不了，那么投行自然就惨了。项目少了，苦熬上会还通过不了，你说券商还会养那么多百万年薪的人吗？

也许这才是开始吧，不仅投行，金融行业中其他领域也要被去产能了。

据媒体报道，由于证监会对IPO审查趋严，一些公司IPO直接被否，或者考虑并不能被通过，一些公司进行了主动撤回资料，这带来的直接后果即是，券商投行业务影响首当其冲，很多券商投行部门出现降薪资、减福利，甚至裁员，出现了去产能问题，投行人士也出现了工作焦虑问题。

投行业务与IPO密切相关，据证监会官网最新披露的信息显示，截至今年4月26日，受理首发企业323家，其中，已过会28家，未过会295家。未过会企业中正常待审企业286家，中止审查企业9家，形势仍然不容乐观。

但是，虽然券商投行业务受到了影响，但是审查越严，这对资本市场的长期发展是有利，我们必须继续支持这样严格下去，而这也反映出这些券商机构的投行业务质量还需进一步提高，专业性还需进一步加强，我们必须深知一个底线，一个项目的过关当然是重要，但是只有资本市场真正发展健康了，所有的参与主体才能最终最终受益。

实际上，此时的市场也是考验期。当潮水退去了，我们才知道谁在裸泳，我们才知道谁才是真正具有实力，因此，此时的投行业务现状，也是一次洗牌，让市场来检验谁才是真有实力的。

就当前而言，如果想让这种局面得到改善，除了增强业务能力外，业务方向还必须紧跟国家现代产业发展战略，包括大数据、现代制造业、医疗健康、新材料等国家政策大力支持的行业。

2019年上半年度，131家证券公司营收1789亿元，利润666.亿元！你怎么看？

无论股市震荡低迷还是一路上扬，券商都是赚钱的，只是赚多赚少而已。

今年以来股市持续在2800、2900、3000点持续震荡，那么劵商的盈利点在哪？

一是有很大部分股民认为这是股市低位，可以入市。其中不乏加仓和新开户的股民。毕竟在3、4、5月份时，是有一波小高潮，持续上涨中。拿身边的例子来说，朋友做汽车行业的，他办公室的同事们在3、4月份那时是都入了市，经常闲聊问对方今天赚了多少。

二是最近科创板开通，给券商带来了很多新的业务机会。股民们新增科创板开户、科创板企业上市也离不开劵商的辅导等，这部分业务的增长，自然带来了业绩利润的增长。

三是中国更加开放了金融市场，更扩大范围地允许了外资进场，给了很多外资入市布局A股的机会。部分外资投资机构也纷纷开始与国内券商合作，比如共同持股设立公司等。对于劵商来讲，这也是一块肥肉。

嘴上喊：年年日子难过，其实年年日子过得还不错。这大概是劵商的写照吧。

纵观历史，A股牛市中最不可缺少的领头羊板块就是券商股，在牛市行情中，市场极度活跃，大量资金陆续进入股市，融资融券杠杆力度加大，再加上各类IPO上市的公司增加，带来的是各大券商盈利水平剧增，券商属于周期性较强的股票再牛市中后期配置。对于大的券商各方面业务较均衡，受到市场影响会更小些。"

​券商股是属于标准强周期涨价概念股，我们从各项指标中找出了“SP”指标来选择巨大牛股，而SP是与业绩最相关的，公式为“SP=主营业务收入/市值”，所以SP指标越高业绩受拉动越大，其中包含估值，相反股价越涨时SP会逐渐变小。

​在牛市确定的情况下，券商板块的牛市只会迟到，但绝不会缺席。当然美国有众多知名的金融投行如摩根士丹利、摩根大通、高盛等，如果未来中国在全球金融有影响，那么证券公司将会发展壮大，而且在整体板块中应保持强者恒强。

分析券商上半年营收利润，就必须对比一下股市大涨的一季度。根据对比，我们可以看到，一季度券商营收比二季度高40%，利润更是二季度的一倍。其中，券商自营业务收入主要来自一季度，是上半年券商营收和利润高增长的主要原因。经纪业务两个季度相当，投行和资管业务二季度略高。下半年，若股市维持现状，券商营收和利润增速将逐渐下滑，但仍会好于去年。正所谓三年不开张，开张吃三年。证券行业赚钱就靠一波牛市了。

一季度券商实现营业收入1,018.94亿元，同比增长54.47%。其中，自营业务实现营收514.05亿元，同比增幅更是高达215.17%。经纪业务实现营收221.49亿元，同比增长13.77%。投行业务实现营收87.68亿元，同比增幅为18.44%。信用业务收入69.04亿元，同比略增4.94%。资管业务收入57.33亿元，同比下滑15.43%。当期实现净利润440.16亿元，同比增长86.83%，119家公司实现盈利。

上半年券商营业收入1789.41亿元，同比增长41.37%；其中，证券投资收益(含公允价值改动)620.60亿元，同比增110%。券商经纪生意证券事务净收入(含座位租借)444.00亿元，同比增22%。证券承销与保荐事务净收入148.02亿元，同比增27%。资产管理业务净收入127.33亿元，同比减少8%，实现净利润666.62亿元，同比增长102.86%，119家公司实现盈利。

中国证券业协会最新向券商下发了《2019年上半年度证券公司经营业绩排名情况》。整体来看，2019年上半年131家证券公司实现营业收入1789.41亿元，同比增长41.37%；实现净利润666.62亿元，同比增长102.86%，119家公司实现盈利。

而另一份数据，其实大家也可以比较下：

2018年数据显示，131家证券公司实现营业收入2662.87亿元，实现净利润666.2亿元，106家公司实现盈利。同比来看，证券行业总体营业收入和净利润双双下滑。2018年，131家证券公司营业收入下滑14.47%；净利润更是大幅降低，同比下滑41.04%。

可以看到的是，相比2018年的全年净利润来看，仅有666.2亿元。但是2019年的上半年，却已经达到了666.62亿元，超过了2018年去年一年的收益。

所以说，春江水暖鸭先知，券商的业绩提升往往能够反应出市场的做多情绪回暖，而较强的赚钱效应其实也进一步的吸引更多的场外和场内资金进行操作，从而提升了券商的业绩。

同样，我们也可以发现，在2019年以来，大批个股其实已经有筑底的迹象出现，甚至少部分的个股已经走出了“局部的行情”。

因此未来的A股应该是会积极向好的，但是整个筑底的情况还需要一段时间，而券商近半年的走势，其实已经很能够说明一些迹象了。

更重要的是，随着外资入市，科创板出现，券商的头部效应会越来越强，未来的吸金效果会越来越好，而券商的走强，其实也同样会带动市场的走强！

一家之言，欢迎指正。⭐点赞关注我⭐带你了解更多财经背后的真正逻辑。

这是非常的正常了，归功于这些年，全世界金融行业的大力发展，特别是互联网的助力，证券行业已经不是单独的行业了，它跟金融行业已经水乳交融了，特别是，三大金融行业，银行，保险，证券，基本都是躺着赚钱，中国的gdp高速地增长，金融行业当然是最繁荣的行业，证券，银行，保险都是互相交叉，互助互利，只要m2还在涨，它们都是央行的儿子，钱要它们才能流通呀！所以，不要以为证券公司就是以前的业务，金融行业的发展让其业务变得非常宽广，股票市场的波动对其业绩影响会逐渐降低。

这是整体上的收益，在个体上证券公司有好也有不好的，当然，证券公司整体营收不错也反映了市场还没有变坏，说明交易的活跃还是可以的。相反去年的半年报营收和利润都是好了不少。在看证券板块的指数就可以知道它的趋势并没有改变多少。

这是证券板块指数的月线图，可以看见它从高位回落后都没有一个像样的反弹，现在的位置就是在底部周围，这样的时候也就是可以进场找好票的时候，多观察一下找趋势要改变的个股。

首创证券与第一创业合并是真的吗？

目前没有确凿的消息表明首创证券与第一创业将会合并。可能是因为市场传闻或猜测导致这种说法出现。没有相关官方公告或证实，因此我们需要谨慎对待这些传闻和猜测，不能轻信谣言。

投行和券商有什么区别？

1. 券商和投行有明显的区别。

2. 券商主要从事证券交易和经纪业务，包括证券买卖、证券承销、证券投资咨询等，其主要收入来源是佣金和交易手续费。

而投行则主要从事企业融资、并购重组、资产管理等业务，其主要收入来源是承销费用和顾问费用。

3. 此外，券商的业务范围相对较窄，主要涉及证券市场的中介服务，而投行的业务范围更广，涵盖了更多的金融服务领域。

券商更注重市场流动性和交易执行，而投行更注重企业的资本运作和战略规划。

4. 值得注意的是，券商和投行在一些业务上也有重叠，比如证券承销业务。

但总体来说，券商和投行在业务模式、收入来源和服务对象等方面存在明显的差异

1、业务着重点不一样：银行公司从事储蓄、贷款、清算收入支出、货币交易、代理别的金融业务。证券公司从事证券交易和代理证券交易业务；

2、定义不一样：银行是依规建立的运营货币信贷业务的金融机构，是商品货币经济发展到一定时期的物质。券商是经证券监管机构核查许可而创办的专业运营证券业务的公司，是用户和证券交易所直接的中间商；

3、产品定位不一样：银行的目标市场是货币市场的核心，券商的目标市场是资本市场；

4、盈利来源不一样：银行盈利主要来自存贷款差价，券商盈利主要来自股票交易、证券承销、公司企业并购与重大资产重组业务中的服务费或佣金。

投行（投资银行）和券商（证券公司）是金融行业中不同的机构。投行主要从事企业融资、并购重组、资产管理等业务，为企业提供策划、咨询和执行服务。而券商主要从事证券交易、证券承销、资产管理等业务，为个人和机构提供证券交易和投资服务。

投行更注重企业层面的金融服务，而券商更注重个人和机构的证券交易和投资服务。

国信证券7000字热文卖温情，频频踩雷今年7次公开道歉，对此你怎么看，能原谅吗？

　 国信证券这封7000字热文，其实是一封回归信，主要分为两个部分：一是追忆25年峥嵘岁月稠，另一方面则是启动经纪业务老员工回归计划，呼唤经纪业务旧部重回国信，共同探索财富管理转型，与国信共创新辉煌。然而如果作为一名国信证券的前员工会选择原谅国信证券回归吗？要是我就不会，这个事情和当初前女友把你一脚踢开，多年后发现还是你好，找你复合一样的理。

国内的券商过于注重营销，无论客户经理还是投资顾问都“肩负”较大的销售任务，把人压得很难喘气，虽然我没有在国信证券呆过，但是同行认识的朋友中有几个国信证券最引以为傲的“泰然九路营业部”的人，这家营业部曾经是国内证券“第一营业部”、“最牛营业部”、“游资大本营”，不过在前些年熊市的时候，被营业部变相加大的任务倒逼最终无法完成任务辞退或劝退的老员工不少，多年积累的资源清零，客户归营业部，此前甚至因此闹出了前员工拉横幅一幕的报道。

如今这些年，国内其他券商营业部如春笋般崛起，像近年崛起的西藏东方财富证券拉萨团结路第二营业部、国金证券上海奉贤区金碧路营业部、平安证券深圳深南东路罗湖商务中心营业部，还有传统的游资大本营银河证券绍兴营业部、中信证券杭州四季路营业部也频繁活跃出现在龙虎榜上，可是昔日曾成交额行业第一的国信证券泰然九路营业部却已经在龙虎榜上不再活跃，市场也已经不再以其风向马首是瞻，衰落明显。比如，如下截图所示的2018年的营业部交易额前10位都已经无国信证券泰然九路。

这时候开始想起昔日被”横扫“出门的前员工们，试问真会有多少人响应？更何况市场格局已经今非昔比，错过的机遇，很难再完成赶超。再加上国信证券近年来多次因出具文件不准确、不真实、存在虚假记载等各类违法行为收罚单，光是今年公司就因为并购重组频频“踩雷“，今年7次公开道歉，可见如今的国信证券管理之乱，说不定一时兴起，老员工回归后，若干年又变了。

源自风生焱起的个人分析，欢迎关注本账号以便获取更多财经知识

中金证券和中信证券，哪个更好？

国内投行圈有三中一华的说法：中金，中信，中信建投，华泰联合。中金的项目都是高大上。中信投行部绝对是本土投行一流水准，研究所也是一流水准。中信建投项目接到手软，科创板首批上市的中信建投占比最高。华泰联合并购做的很不错。中泰证券的话算中小券商，与中信不具较强可比性，

买了公司的股票，不管多少，就成为公司的股东了吗？

你买了公司的股票，那么你就是公司的股东，你就可以参加公司的股东大会，行使股东大会赋予的表决权，同时在派息日领取股息。股票是所有权的关系。但你买了公司的债券之后，你就相当于借钱给公司，公司在一定期限内必须要还本付息的。这就是一种债权债务的关系。

不管你买了多少股票，只要你持有上市公司的股票，那么你就是此公司的股东，有权利参加其的的股东大会，并行使相应的股东权利。

1.股票，在股票电子化以前就是纸质的，是作为上市公司的股东的凭证，是相应数量股票的持有 者的证明。不论是纸质的股票还是电子化的股票意义是一样的。

2。在证券公司开户后买卖的股票不是合约，是股票本身。只是股票本身由中国证券登记公司进行登记，记录。

3.不论是在电子平台上交易，还是以前的纸质股票交易，只要拥有了某家公司50%以上的股票就是此公司的控股股东，并有条件实现对此公司的并购收购重组。但是事实上，想收购一家公司，不单是你持有了50%以上的股权就可以的，需要的条件与路程要复杂很多。

4,。分红率低是一种现象，但是不能一点盖面，还是有很多上市公司慷慨的分红派息的。

所谓的炒股票，炒股票，那么股票价格就是被炒起来的，其价格大多数已远超与目前的价值。盲目的股票投资，其实就是投机。

为什么券商板块最近涨的火爆？

因为已经是牛市了呀。

牛市启动初期，一定是券商股先涨。

参照最近的牛市，2015年牛市初期，就是券商先涨。

因为牛市对于券商而言是交易量的增加，对券商属于直接利好，所以初期券商先涨。

牛市后期，基本上都是大盘股的补涨了，因为大盘股流通盘大，所以上涨也是需要更多的资金支持，牛市后期，资金充裕，能支持大盘股的上涨，同时大盘股的上涨也是能带动指数继续维持高位，利于其他已经涨高了的中小盘个股出货，所以牛市后期经常会出现，指数涨，个股不涨的走势。

所以我们建议，在牛市中，一定要跟随主流资金的进出，主流资金在炒作什么板块，我们就跟随什么板块，做到资金利用最大化，同时回避资金流出的风险。

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俗话说：春江水暖鸭先知，券商作为入市的大门对了解市场动向拥有先天的优势。金融机构总能第一时间察觉政策变化，资金动向，以及市场情绪变化。

一，纵观国内外每一次牛市中，券商银行等金融机构总是先知先觉的中流砥柱。2006年市场从998点回升后在金融股的引领下一路狂奔至6124点，2014年市场从1879点回升后同样也是金融券商快速上涨一路疯狂到5178点。因此，牛市里金融券商一直都是中坚力量。这一点国内国外概莫能外。

二，金融券商作为市场比重最大的板块，他们的上涨对推动市场行情的发展具有重大影响。他们一旦有大的变动必然会大幅度的影响指数。工商银行流通市值1.47万亿，农业银行1.09万亿，中信证券3287亿，华泰证券17776亿都是超级航母。因此，金融券商的上涨是牛市攻关的主要力量。

三，金融券商的体量决定了其在金融市场的风向标杆，俗话说船小好调头，反过来船大了不会轻易调头，他们调一次头需要消耗太多的能量。因此，市场参与者把金融券商作为市场风向标杆来指引方向。他们的动向也引领着市场参与者的动向。

四，券商参股以及参股券商是牛市发展的领路者。随着牛市的发展，券商的价格一路高涨，券商有了利润，其布局的股票也就有了操作的资本。同样的持有券商股票的上市公司也因券商股的利润而有了操作的价值。

综上所述，大体量金融券商以其在金融市场的的地位，能提前获取政策变化，资金动向，并能引领市场情绪，绘制牛市发展蓝图。因此他们能在牛市初期大幅度快速的大涨。只要他们不倒牛市就会延续。

最近券商板块确实涨的非常火爆，成为市场最大热点；券商板块最近涨的火爆主要有以下几大因素：

原因一：市场需求

现在的A股处于牛市第一阶段，牛市第一阶段主要是搭台，而指数要搭台必然要借助金融股，券商、银行、保险等三大板块的力量推高指数，这样才能刺激人气，吸引资金，才能有更牢固的你牛市底部。

原因二：券商业绩大幅增长

自从2019年1月份指数在2440点止跌后，整个市场行情转好，一旦行情转好了，券商公司业绩必然会暴涨。

券商公司业绩暴涨，自然会吸引二级市场的资金推高券商指数，从而让券商在近期持续大涨。

原因三：指数重新编制利好刺激

本月底咱们上证指数重新编制，发生了很大改变，剔除风险警示股，同时对新股纳入指数改革，纳入科创板进去等等重大改革。

随着上证指数的重新编制，直接利好整个市场，而金融股拉升指数，完全是利好提前炒作，从而让指数大涨。

原因四：资金和人气被券商锁定

近期只要看盘的人都知道，券商板块涨这么好，市场资金已经潜伏在券商股了，同时吸引了人气。

券商板块资金和人气的补充，促使券商股强者恒强，近期券商指数不断地创新高。

综合以上4大因素，这4大因素就是券商板块为什么涨的这么火爆的真正原因。

你好，很高兴回答您的问题，也谈不上回答，只是一些经验交流，希望能够帮助到你，或者是关心此问题的小伙伴。中国股市上涨如火如荼，小伙伴们都赚得钵满盆满，那么涨幅最大的板块非券商莫属，那么为什么券商板块是涨幅最大的呢？我们要了解一轮牛市在开启之前收益最大的就是券商，因为随着牛市的逐步展开。交易额会越来越大，而且交易会越来越频繁，这无疑给券商的盈利以及未来的成长预期都带来了双重利好。

另一个因素就是如果大盘想要开启一波牛市的话，那么一些权重板块儿必须先要动起来才能产生一轮牛市，从而激活场内做多热情，那么券商板块在整个板块儿估值上也是比较大的，估值较低。而且盈利预期。要比其他板块儿优良，很多国内基金以及大的投行呢以及国外资金都在抢滩券商板块做底仓配置。这也是近期券商板块走势如火如荼的又一个原因。

券商业务也离不开政策的支持。2019年2月，最高管理层强调需要“深化金融供给方面的结构改革，提高金融服务对实体经济的能力”；2019年9月，中国证监会系统全面深化资本市场改革的12项重点任务正式发布；2019年11月，中国证监会出台六项政策措施，打造航母级券商，鼓励市场化并购，进一步丰富证券公司服务功能。

今后，各种政策预计将逐步实施，经纪人将走向专业化、多样化和规模化发展。基于美国的经验，我们展望未来。仅用了10年时间，美国证券公司的总资产就从国内生产总值的7%增长到了20%。据推测，10年后，中国经纪资产占国内生产总值的比重也将从目前的7%上升到20%。同时，假设国内生产总值名义年化增长率为6-8%，相当于证券公司总资产年化增长率为15-20%。证券公司的整体利润和市场价值在未来仍有很大的增长空间简单就聊到这里，也欢迎有不同意见的小伙伴们说出您的看法，让我们在牛市中相互学习，共同进步，这样才能获得更好的利润，也欢迎小伙伴们对我关注并点赞，谢谢，谢谢，谢谢啦！

券商股弹性大，被称为牛市急先锋。

这得从券商的收入构成来分析，券商的收入一是自营业务，也就是证券公司用自己的钱投资，进行一些股票和债券的配置，今年上半年股市和债市都不错，所以自营这一块证券公司业绩都不差。大家想想牛市中什么都不懂的散户炒股都能赚钱，专业的证券公司是不是更赚钱呢？二是经纪业务，也就是大伙在证券公司交易付给证券公司的佣金。简单说，大家把证券公司想成一个麻将馆就行了，无论谁输谁赢，麻将馆老板是肯定要收费的。三是投行业务，这个是企业上市、增发、并购重组等业务都需要证券公司的参与，证券公司会通过这些业务获得相应的一些佣金。四是信用业务，通俗讲证券公司以4%的利息融资后再借给投资者，收投资者9-10个点的利息，证券公司就挣中间的息差。这个也是稳赚不赔的业务啊，而且牛市借钱的人更多，券商当然更赚钱。五是资管业务，这个和基金公司类似，发行一些理财产品，证券公司可以收手续费，赚了钱很多还可以和你一起分。证券公司这些赚钱的方式，除了投行这块，其他都是股市越火证券公司越赚钱呢。所以一旦有信号预示牛市要开始，那些专业的资金就会疯抢证券股。

历来牛市的启动都会由三个阶段组成。

第一个阶段的指数搭台后，个股唱戏；

第二个阶段的指数搭台后，个股唱戏；

第三个阶段的指数和个股一起大涨。

而指数搭台是由大金融+大周期组成的，个股就是我们平时看到的其他板块和概念。

那么大金融里，券商就是周期之王。

所以，一轮大级别的行情启动，或者牛市进入了哪一个阶段，我们都会看着金融+大周期，并且以券商作为先锋去考虑。

从2019-2020年上半年的走势来看。

其实A股已经完成了一轮指数搭台+个股唱戏的过程，也就是说，2020年7月开始券商再次大涨，很多人都会预判是不是进入了牛市的第二阶段。

也就是所谓的牛市主升浪！

历史的数据来看。

牛市第二阶段里，券商板块的整体涨幅可以达到100%左右，而整个牛市的券商板块整体涨幅可以达到300%~350%左右。

但是如今第二阶段初期的样子，券商板块的整体涨幅只有35%左右，而底部起来券商板块的整体涨幅只有160%多。

所以，如果是指数搭台，还是有一定距离的。时间和空间还不够！

牛市来了，证券先行，这是券商板块暴涨的主要理由！

内在逻辑简单说下：

今年政府主推注册制，而注册制下的投行业务会大量增加！因为注册制是鼓励公司积极上市，当然上市后得不得到市场的认可就交给市场，这是注册制的核心作用，上也容易下也容易，到时我们会看到IPO的数量会急剧增加，到时券商的利润增加会超出市场预期，而券商股在目前普遍处于低位，现在是对未来几年内注册制可能对券商股贡献的利润进行的一个炒作预期！

券商拉动大盘进入牛市，而牛市的深入也会反过来助推券商！

这个月，开户数暴增的新闻不停报道，而我们也清楚感觉到交易软件APP明显的变卡了，用户的暴增，服务器开始卡了，这些现象从侧面可以看出券商的交易费也应该出现暴涨，也对券商的股价起到助推作用！

大金融领域中，券商板块最活跃，并且对市场而言具有较强的号召性，因此，对整个券商板块的分析显得尤为重要。

回顾券商指数近一年的走势，会发现从2019年二季度开始，券商指数便一直维持宽幅为200点的箱体震荡局面，并且一年以来都没有打破过。从更大级别来看，券商指数目前处在大周期的历史低位，向下的空间极其有限，可预判其处在历史大底的筑底阶段。

单从上图的日线角度来看，目前也处在震荡箱体的下沿位置，并且成交量日渐萎缩，筹码开始转向集中，目前处在向上动能的孕育之中。还有重要的一点就是券商板块整体业绩开始好转，为未来的上攻行情提供了内在动能。

相信大家都知道市场一直在传闻中信和中信建投合并，虽然被辟谣，但依然挡不住市场的炒作，中信建投在2019年涨的是波浪壮阔！

这里要说下美国的高盛，在2000——2007年间，高盛就是依靠并购疯狂成长，十年左右资产翻了6倍，巩固了龙头地位！

你细品，合并的消息可能不是空穴来风，上头可能就是想要复制那时候的美国，开始推动并购，而且还不能是小并购，需要三两次并购就能稳稳得成为行业龙头，国内再无竞争压力之争，那很简单，直接把两个最大市值的证券给合并了不就完事了，而市值最大的就是传闻的两个！这就是为啥传闻是中信证券和中信建投！当然理论上前10的证券都有可能成为并购对象！

这样的真真假假的传闻，无形会推高市场对证券板块的预期！

由于疫情的影响，各国为了复苏经济，不停地放水，资金面宽松了，市场的钱变多了，而我们A股相较于他国的资本市场来说是出于低位，热钱自然就往里涌了！

正是以上这些的原因综合推动从而造就如今的券商行情，政策、预期、资金缺一不可！

关于这个问题，我觉得从以下方面来给出解答，希望你参考！

1，身为股市的一员，几乎每个人都希望参与的是牛市，正因为有这个预期，所以几乎每一次行情稍微持续向好，就会出现大家一致性的看多，甚至内心的喊 出牛市预期；

2，而牛市的预期，自然券商最受益，因此就有资金习惯性的炒作 券商；

3，牛市的记忆就是根据过去的历史来做选择，比如当前券商最强的光大证券，同样也是2015年牛市的最强券商，这就是牛市记忆的重复，如下图所示！

图1是2015年那波牛市光大证券的走势，图2是现在光大证券的走势，图3则是2019年初那波中信建投的走势，

这三幅图对应的就是大家对于牛市预期中对券商的疯狂追捧，只要稍微给点机会就有资金疯狂进场，然后就象滚雪球，只要有增量资金就会持续强势。

图1：

图2：

图3：

4，就是逻辑面，刚才讲到了随着行情的强势，更多的人参与进股市，券商的业绩必然受益，自然更多人会参与券商逻辑的炒作，这是正向的促进。

创业板注册制来了，哪些股会涨，哪些会跌？具体到个股，待以后看？

创业板注册制来了。那些股票会涨？那些股票会跌？如何看待未来中国股市的发展？

1.核心资产会涨，垃圾股会跌，壳资源归零。

中国股市有诸多问题，以注册制代替审核制是股市改革的重要方向，创业板注册制只是全面注册制的第一步。注册制的全面实施，会使得上市公司数量大幅度增加，在资金不大幅度增加的情况下，股市整体是会大幅度下跌的。对垃圾股来说，因为上市变得简单，作为壳资源的价值就越来越小，上市越简单，这个价值越小，直到归零。所以垃圾股长期下跌是大势所趋。在港股，美股，有很多股票只有几毛甚至几分钱。就是因为注册制的市场中，垃圾股没有任何价值。那么为什么核心资产会涨呢，因为越是股票数量多，核心资产作为股市的锚就越重要，在一片汪洋大海中，他们以实打实的价值成为投资者的避风港。如美股，五大科技公司长年牛市。

2.与注册制相呼应的一定是更完善的退市制度。

有入有出才成闭环，这就反过来增加了垃圾股的风险。